1-7月份，我国物流平稳运行。市场规模增速趋稳、结构继续优化；企业效益总体偏弱，但有所好转；社会物流总费用与GDP的比率有所下降、物流运行的效率提升。在物流运行企稳的同时，企业资金紧张、经营成本上升、物流价格低位运行等问题值得关注。

下半年，国际经济形势持续回暖，行业发展的外部环境趋于改善；新、旧政策效应叠加，市场增长的内需基础进一步增强。预计物流运行将延续平稳走势,发展的协调性进一步增强。

一、1-7月份物流平稳运行

（一）物流运行规模增速回稳、结构继续优化

1-7月份，全国社会物流总额119.4万亿元，按可比价格计算，增长8.7%，增速与上半年持平，比一季度回升0.1个百分点。二季度以来，物流运行整体上呈现趋稳走势，其中，二季度好于一季度，7月份延续了平稳发展态势。

与此同时，物流市场结构继续优化。一方面，以快递快运为主的单位与居民物品物流总额可比增长32.1%，增速远高于工业品和进口货物物流总额增速。1-7月份，工业品物流总额110.0万亿元，可比增长8.8%，增速与上半年持平，比一季度回升0.1个百分点；进口物品物流总额7.0万亿元，可比增长7.7%，增速比上半年回升0.2个百分点，比一季度回升0.6个百分点。另一方面，在工业品物流总额中，产能过剩的大宗商品物流市场较为低迷，而快速消费品等与居民消费密切相关的物流市场保持较快增长。物流市场规模增速的这种变化与转变经济发展方式相适应，是经济结构调整效应的显现。农产品(000061)物流总额可比增长3.9%，保持平稳增长；再生资源物流总额可比增长12.7%，保持较快增长。

图1 社会物流总额及增长变化情况（单位：亿元 %）

（二）社会物流总费用与GDP的比率下降，物流效率有所提升

1-7月份，社会物流总费用5.5万亿元，同比增长8.8%。每百元社会物流总额所需耗费的物流费用为4.6元，同比 下降0.2元；上半年社会物流总费用与GDP的比率为16.9%（因交通部货运量等基础数据调整导致本数据有变化，说明附后）。总体上，经济社会运行的物流成本有所下降、物流运行的效率有所提升。

其中，运输费用2.7万亿元，同比增长9.2%。在运输费用中，铁路运输费用同比增长12.0%；道路运输费用同比增长7.9%；水上运输费用同比增长18.7%。

保管费用2.0万亿元，同比增长8.4%。其中，利息费用同比增长8.0%；仓储费用同比增长8.0%。

管理费用7243亿元，同比增长8.5%。

从各项费用的占比来看，运输费用占物流总费用的49.6%；保管费用占物流总费用的37.2%；管理费用占物流总费用的13.2%。

图2：2014年1-7月份社会物流总费用构成情况（单位：%）

（三）物流业增加值增速略有回升，企业效益有所好转

物流业增加值增速略有回升。上半年，我国实现物流业增加值1.5万亿元，可比增长9.8%，增速较一季度回升0.1个百分点。其中，交通运输业增加值9976亿元，可比增长8.2%，增速较一季度回升0.3个百分点；贸易物流业增加值3567亿元，可比增长8.7%，增速较一季度回升0.1个百分点；仓储业和邮政业增加值分别增长5.2%和35.1%。

上半年，物流业增加值占GDP的比重为 5.8%，占服务业增加值的比重为12.4%。

物流企业效益有所好转。上半年，重点联系的物流企业主营业务利润同比增长11.2%，收入利润率为5.6%，较一季度提高0.4个百分点。但我国物流企业的效益整体偏弱，毛利率只有9.7%，比去年同期回落0.5个百分点。

二、物流运行中值得关注的问题

在物流运行企稳向好的同时，企业资金紧张、经营成本上升、物流价格低位运行等问题仍然值得关注。

一是企业资金紧张。根据中国物流业景气指数调查显示，二季度以来，物流企业资金周转率指数平均为48.9%，低于一季度3.5个百分点，反映出当前物流企业经营中资金紧张的问题较为突出。

二是经营成本上升。1-6月份，重点联系的物流企业主营业务成本同比增长17.0%，高于主营业务收入增幅0.7百分点。其中，除了劳动力成本刚性上涨外，一些政策性因素业也推高了企业经营成本。如，继天津、北京先后加大了货运车辆的管理和管控之后，全国各地的城市货车限行越来越严格，造成了城市配送成本的大幅度上升，同时，城市改造中，不断将物流企业外推，大幅增加了经营成本。

三是物流价格低位运行。二季度以来，物流服务价格持续低位运行，不利于物流企业效益的持续改善。中国物流业景气指数中，物流服务价格指数连续4个月位于50%以下，二季度以来，该指数的平均值为49.4%，低于一季度3.1个百分点。从海运市场看，受煤炭、金属矿石等大宗商品需求回落等因素影响，沿海散货运价指数进一步走低，创年内低位。

7月份，中国沿海散货运价综合指数平均为921.2点，较6月环比下降2.2%，较去年同期下降5%。其中，煤炭沿海运价指数平均为939.4点，环比下降2.3%；金属矿石沿海运价指数平均为846.2点，环比下降4.5%，是带动综合运价指数下降的主要原因。1-7月份，中国沿海散货运价综合指数累计平均为1048.6点，同比上涨1.3%，涨幅较一季度收窄2.8个百分点,较上半年收窄0.2个百分点。

图3：2013年以来中国沿海散货运价综合指数走势变化

三、下半年市场运行总体上仍将保持稳定性和协调性

下半年，尽管物流运行仍面临一些制约因素，例如，受高温多雨等季节性因素影响，7月份工业、固定资产投资增速都有所回落，但总体来看，下半年将好于上半年，物流运行仍将保持稳定性和协调性。

（一） 宏观经济运行的稳定性增强

一是国际经济形势持续回暖，行业发展的外部环境趋于改善。今年以来，全球制造业PMI一直保持在50%以上，7月份为52.5%；全球服务业商务活动指数为56.0%，连续22个月保持增长态势。由此带动我国出口形势好转，1-7月份，我国出口总值转降为升，同比增长1.1%。

二是新、旧政策效应叠加，市场增长的内需基础进一步增强。当前，一系列稳增长的政策措施仍在陆续释放。6月份召开的国务院常务会议又部署了建设综合立体交通走廊、打造长江经济带，讨论通过了《物流业发展中长期规划》，等等。前期已经出台的一些政策，加上目前仍在推出的一些新政策，将会产生叠加效应，在下半年进一步发挥作用，巩固经济趋稳基础。

（二） 物流运行的先行指标有所回升

7月份，中国物流业景气指数（LPI）为56.8%，比上月回升0.1个百分点。设备利用率指数、库存周转次数指数、从业人员指数均有不同程度的回升。分行业来看，交通运输部的数据显示，1-7月份，我国货运量走势总体趋稳，其中，水运货运量增速有所回升、铁路货运量降幅收窄。

中国物流业景气指数中，企业新订单指数回升0.7个百分点、业务活动预期指数回升2.3个百分点，预示着后期物流业务活动具备稳中趋升的发展基础。

图4：中国物流业景气指数走势变化

综合来看，物流市场将保持稳中向好的发展势头，下半年好于上半年，物流运行的稳定性和协调性进一步增强。

说明：交通部依据2013年开展的交通运输业经济统计专项调查，对公路水路运输量统计口径和推算方案进行了调整，2014年公路水路运输量均按新方案推算并进行更新，数据调整幅度较大。今年一季度，按照交通部原有口径的公路水路运输量数据核算，社会物流总费用与GDP的比例为17.9%，按照新口径数据核算，社会物流总费用与GDP的比例为16.9%，变化幅度为1个百分点。从6月3日起，交通部只发布新口径数据，我们也将据此核算并发布相关数据。