中国沿海(散货)运输市场周度报告 (2014.12.26)

本周，沿海散货市场整体需求疲软，运价承压下跌。12月26日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收904.62点，较上周下跌0.6%。其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数下跌，原油、成品油运价指数保持平稳。

本周的关键词依然为“煤电谈判”，目前双方谈判已进入白热化阶段，随着1月份《商品煤质量管理办法》即将执行，部分进口煤因微量元素超标或将被“拒之国外”，进口煤供应量预计缩紧，提振煤企信心，给出底价将明年动力煤长协价锁定在530元/吨。但在经济转型、大气污染治理和产能过剩的背景下，电企对明年用煤需求并不看好。同时，最新一期的环渤海动力煤价格周三报收于525元/吨，为9月煤企提价以来首度下跌。因此，530元/吨的底价电力企业较难接受，价格谈判陷入僵局。需求方面，尽管下游用煤需求较前期明显回升，但在进口煤的补充下，电力集团高库存态势并未出现有效缓解，截至12月25日，沿海主要电力集团合计存煤可用天数仍维持在20天左右。加之煤炭市场后期走势仍不乐观，致使下游采购量维持在较低水平。

市场运输方面，在油价暴跌和大宗商品冷清的双重利空下，外贸运价持续下跌，部分内外贸兼营船回航，给疲软的运输市场雪上加霜。同时为给煤电谈判助力加码，电厂“憋”紧库存，除部分刚性运输外，市场成交冷清，运价跌入谷底。12月26日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收933.09点，较上周下跌0.7%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛-上海（4-5万dwt）航线运价为21.2元/吨，较上周同期下跌0.1元/吨。秦皇岛-宁波（1.5-2万dwt）航线运价为27.0元/吨，较上周同期下跌0.2元/吨；华南地区，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为30.5元/吨，较上周同期下跌0.3元/吨。

金属矿石运输市场：市场原本寄希望于北方矿山冬季停产带来利好，但供给减少效应有限，矿市供大于求的现状未来很长一段时间内都难以改变，钢厂“随用随买”策略逐渐成为主流，预计短期内金属矿石市场需求仍将延续弱势格局，运价走跌。12月26日，沿海金属矿石货种运价指数报收771.15点，较上周下跌0.3%。

粮食运输市场：因前期粮食集中装港到货，加上进口玉米补充，目前南方货量充足，价格走弱，饲料厂普遍持观望态度。船运方面，装船量减少，船东揽货困难，成交冷清，运价走低。12月26日，沿海粮食货种运价指数报742.31点，较上周下跌4.1%。

油品运输市场：国际油价低位窄幅震荡，短期内国内成品油价或将迎来“十一连跌”。目前油市利空消息面仍占据主导，国内成品油市场延续小幅下调预期，运价平稳。12月26日，上海航运交易所发布的原油货种运价指数为1597.14点，成品油货种运价指数为1215.40点，均与上周持平。